太阳能产业的生机

太阳能产业已经成为一个投资黑洞。五年内最大的几个集团的总市值缩水了约90%。这一数字还没有剔除“幸存者偏差”(survivor bias)，因为许多公司由于已破产而未被统计。如果说有什么地方出了问题，那就是这个行业本身——不仅产能过剩，而且在经济紧缩之际还依赖政府补贴。不过，根据伯恩斯坦(Bernstein)的数据，在这五年中，安装太阳能发电设施的每瓦特成本也降低了五分之四。据伯恩斯坦估计，如今每瓦特约1.23美元的成本，到明年有望降至每瓦特1美元以下。这样，在中国日照更为充分的区域，太阳能有可能会比天然气更便宜。中国是太阳能的最大潜在市场。虽然比起中国目前电力的主要来源——煤，太阳能发电仍将贵50%，但是中国正希望减少煤的用量。从这个意义来说太阳能发电将不需要补贴就能发挥作用。

推动太阳能产业产生经济效益是一回事，但在估值暴跌的情况下从幸存厂商中挑出优胜者来投资则是另一回事。太阳能电池板生产商的净债务经常超过其总资本的一半。世界上最大的太阳能电池板生产商尚德(Suntech)目前有被纽约证交所摘牌的危险。认为在不远的将来这一行业可以不依靠政府补贴就能生存是不对的。然而能保证这个行业生存的是技术，而不是现在正进行的贸易大战。情况正变得越来越有趣，但眼下只有极其勇敢的投资者才敢投资这个板块。